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面对天然气价格高企，越来越多的德国民众打算今年冬季使用电取暖器解决取暖问题。    　　8月24日，阿里巴巴宣布完成800亿港元（约102亿美元）新股配售定价，发行价为每股普通股112.70港元，共配售7.1亿股。配售所得款项净额将100%用于投资全栈AI能力，加强AI基础设施建设，进一步巩固阿里在AI领域的领先地位。　　据悉，中金公司（CICC）、汇丰（HSBC）、摩根士丹利（Morgan Stanley）、瑞银（UBS）参与了本轮新股配售。不过，德国电力部门11日警告说，用电取暖价格并不便宜，并且还可能导致今冬电网不堪重负。中东、欧洲、亚洲等地区的主要主权基金积极参与此次认购。　　记者了解到，本次配售自启动后不到一小时即获超额认购，最终配售份额以主权财富基金等高质量长线做多投资者为主，是全球长线资本对阿里AI投资回报前景投出的信任票。

二 | 据路透社11日报道，最新的销售数据显示，由于担心天然气供应进一步减少，不少德国普通家庭已囤积包括便携式设备在内的电热取暖装置。　　长线投资者的踊跃认购，源于阿里AI投入清晰可见的回报路径。今年上半年，德国家用电热设备销量达约60万台，同比增长近35%。　　阿里最新财报显示，AI相关产品年化收入（ARR）已突破495亿元人民币（73亿美元），预计下季度达到100亿美元；阿里云2030自然年外部商业化收入预计达1000亿美元，利润率有望突破20%。

三 | 不过德国能源监管机构联邦网络局局长克劳斯·米勒表示，德国最常见的住宅供暖方式是烧天然气，即使在天然气价格“非常高”的情况下，用电取暖器的开销仍将多于天然气采暖。　　在算力持续供不应求、AI相关产品收入和毛利持续提升的支撑下，阿里管理层预计，资本开支3年内、甚至2.5年到2年即可收回。另外，电取暖器使用高峰还可能导致局地停电。德国能源和水工业协会负责人也表示，人们集中使用这些电热取暖设备，会给德国电网造成负担，甚至可能造成电网过载。

四 | 消费者还有可能面临更高的电费账单。　　因此，相比短期摊薄，AI增长的确定性、投资回报的可见性推动了本次认购热情和高位定价。　　东财图解·加点干货（文章来源：上海证券报）。

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